01、追存储的年轻人
自从入手了那只存储板块的龙头股，年轻投资者赵明的心情就像坐过山车。买入时股价还没摸到600元，结果半个月后，涨幅直接飙过74%。可画风到了7月急转直下，他手里的股票也跟着开启了下跌模式。
7月上旬，赵明在社交平台发帖问后市怎么看。底下不少人说正在陆续清仓离场，但他心里还有底：自己只是利润回撤，整体还是赚的，本金没少，所以咬定“不下车”。
没想到7月中旬来了一波狠跌，股价一度封死跌停。一天工夫，赵明账面浮亏就破了7万元。他在社交账号上自嘲：“得去送外卖才能凑钱补仓了。”
话虽如此，他也没舍得卖。“我对市场的信心，全在持仓里。”他对《财经天下》坦言。
同样买了这只股的王毅，则在7月底前决定割肉。他最高时赚了8万元，中途还追加过资金，但离场时已倒亏4万元。
重仓存储股的年轻人们，这半年把老股民十年的大起大落都体验了一遍。6月时，朋友圈和社交平台上满是晒收益的喜悦；到了7月，吐槽亏损成了主旋律，本金缩水20%到30%成了常态。一位博主感叹：“7月前全是红截图，现在发的都是人生感悟。”
吸引这些年轻人入局的，是上半年存储赛道那炸裂的行情。投资者李德回忆：“一笔投资，三个月收益翻了4倍，以前想都不敢想。”
像大多数普通散户一样，李德此前对存储板块知之甚少。“只知道是科技股里的内存、闪存、半导体那一类，好多名词连念都磕巴。”
2026年初，他把目光锁定在这个板块，起因很直接：内存条和芯片涨价了。“公司因为采购成本暴涨，拒给同事换笔记本，说要等价格回落。我就琢磨，这股风会不会吹到资本市场？”从此，他开始紧盯各类动态。
与第一代老股民不同，这批追逐存储、光模块等新概念的年轻人，深受社交媒体和外部环境裹挟。平台上的碎片信息加上聊天群的抱团效应，成了很多人冲进去的契机。
每代人都有信任的“导师”，李德关注了经济学家任泽平，看到他在公开课上说半导体全球定价逻辑在重塑。常去的股友群里，资深老成员也说存储“有点意思”。一直看消费股的李德心动了，3月底进场，出于谨慎，他买了老群友推荐的存储ETF，打算观察一阵，等价格“回踩”再补。
出乎意料的是，市场热度一路狂飙，利好消息接踵而至：芯片价格飞涨、海外存储巨头营收股价双强、国产化叙事升温。他一直等到6月，几乎没遇到任何“回踩补仓”的机会。这次波动让他深刻意识到，能赚多少是市场给的，“我只是被动坐在车上”。
李德算是幸运的。进入7月，他发现专业资金开始撤退，这只ETF创下单日最大成交量的同时，抛压也极大。他顿时警觉，抱着观望态度等了两天后续走势，7月中旬果断清仓。拿到4倍收益的李德至今心有余悸。离场不到半个月，产品价格几乎跌回他入场时的水平，慢一步就是“打回原形”。
李德说，虽然跑得快，但不觉得自己“跑得对”。长远看，存储半导体依然值得配置，一旦股价企稳，他会重新评估。复盘时他也感慨，自己从未系统研究过行业，“这不是投资，而是跟市场情绪共舞的短跑”。
从7月30日起，存储板块开始反弹修复。大多数年轻投资者的心态和李德一样，逐渐平和。在王毅看来，相关公司基本面没问题，但市场定价弹性太大，很多时候“靠的是情绪”。
02、存储赛道为什么坐上过山车？
这正是存储赛道的真实写照。被视为“最强AI赛道”的存储芯片市场，在2026年同样经历了一场惊险的震荡。
上半年，全球资本市场存储板块一片向好。无论是美国的美光科技、闪迪，还是国内的德明利、江波龙、佰维存储、兆易创新，涨势如虹。A股上半年，存储芯片概念指数涨幅达86.49%，有55只个股涨幅超100%。
但从7月开始，全球存储板块画风突变。随着众多存储企业交出创纪录财报，资本市场却迎来显著波动。
原因并不复杂。存储半导体是典型的周期性行业，过往周期长度约两三年。在超级周期持续近两年后，市场开始质疑：拐点是否将至？
这轮超级周期由AI算力浪潮驱动。与传统周期不同，存储芯片市场需求结构已被重构——AI服务器、企业级存储需求同步爆发。供给端，三星、SK海力士等国际巨头将近90%的先进制程产能倾斜向高端HBM（高带宽内存）。
供需失衡推动存储产品价格在今年上半年历史性上行。TrendForce数据显示，2026年第一季度一般型DRAM合约价环比涨93%至98%，NAND Flash闪存合约价环比涨55%至60%；第二、三季度涨势延续。
除三星、SK海力士、美光等国际巨头外，国内企业也吃到了超级红利。从制造到模组及设计厂商，皆获利丰厚。存储芯片制造龙头长鑫科技预计上半年收入1100亿～1200亿元，归母净利润500亿～570亿元，同比增22倍到25倍。设计公司兆易创新预计上半年营收115亿元，同比增约177%；归母净利润约69亿元，同比增约1099%。模组龙头中，德明利预计上半年归母净利润57亿～65亿元，同比扭亏为盈。
这轮周期源于算力紧缺导致的供需失衡，即市场押注AI基建将带来巨额回报。但7月1日，Meta宣布将囤积的AI算力和模型访问权限对外出租。财税审专家刘志耕告诉《财经天下》，此举引发全球市场对“AI算力需求见顶、算力过剩”的疑虑与恐慌。7月初，美股费城半导体指数一周内急速回撤超15%。
不久前，三星电子与SK海力士宣布各新建两座存储芯片晶圆厂。刘志耕认为，上半年全球半导体板块涨幅极高，估值和交易拥挤度均处历史高位，机构已普遍从高拥挤度的AI算力主题阶段性减仓；叠加存储大厂扩产传闻，进一步加剧了市场对涨价持续性的担忧。
前海开源基金首席经济学家杨德龙此前对《财经天下》表示，此轮科技行情中，资金集中在芯片半导体等AI赛道，导致市场风险高度集中。很多投资者在芯片板块强势、赚钱效应明显的刺激下，集中资金追高，本身便蕴含风险。他认为，科技行情调整剧烈，但大幅调整后仍会延续。
存储价格上涨仍在继续，产业发展走向精细化。然而，市场已提前给投资者上了一课。
（文内王毅、赵明、李德为化名）
（文 | 阳一，图片来源 | 视觉中国，本内容转载自财经天下WEEKLY）
