7月24日，香港证监会推出修订版通函，对认可杠杆及反向产品的监管架构进行优化。此举旨在赋予产品发行人更灵活的管理空间，同时向市场重申：这类产品本质上是单日交易工具，投资者需警惕其特性。
上证报中国证券网讯（记者 何漪）报道指出，自2025年3月起，香港杠杆及反向产品市场表现活跃，增长势头强劲。据港证监会统计，截至一季度末，个股类杠杆及反向产品的总市值已攀升至217亿港元。相较于产品刚推出时的规模，这一数字增长了逾60倍。不过，该类资产对市场行情波动极为敏感，若长期持有，极易出现与正股收益背离、短期风险被放大的情况。鉴于此，港证监会决定启动此次监管优化。
本次调整的核心在于引入“灵活杠杆结构”。新规规定，对于那些容量易受市场波动影响的杠杆及反向产品，必须采用此种结构。在既定的上限范围内，产品杠杆倍数将每日动态调整：其中，正向杠杆产品的最高倍数设定为2倍，反向产品则为-2倍。
相比过去的固定杠杆模式，新措施为产品提供方预留了更大的风险调控余地。在市场交投异常活跃或行情剧烈震荡等特定情境下，发行人有权适当调低目标杠杆倍数。此外，新规还细化了信息披露标准，要求产品次日最新的杠杆倍数必须在每个交易日收盘后予以公开，以此保障市场运作的透明度。
通函中，港证监会再次强化了对投资者的风险提示，明确指出杠杆及反向产品并非用于长期持有的投资标的，不建议投资者进行跨日或中长线配置。
为了协助投资者精准识别风险、做出理性决策，港证监会特别制作了名为“D-A-I-L-Y”的主题信息图表。该图表通过“看产品、看成本、看净值、看杠杆、看自身”这五个维度，以通俗易懂的方式拆解了复杂的产品规则，帮助公众理解每日五“看”的要义。
香港证监会投资产品部执行董事吴家俐强调：“这些优化措施是对不断变化的市场环境做出的适时回应，目的在于支持市场的可持续发展，并确保维持适当的投资者保障水平。相关举措有助于投资者更深入地认识杠杆及反向产品，认清其具备单日产品性质且复杂度较高的特点。在投资前，投资者应当充分了解此类产品的特性及潜在风险，审慎评估其投资价值。”
