财联社七月二十二日电，记者吴雨其报道。公募基金重仓股榜单前两位，均由光模块龙头企业占据，第二季度，公募基金还在持续关注光产业链吗？
若单从持仓市值考量，似乎可以得出较为清晰的答案。统计到第二季度末的数据显示，公募基金在中际旭创与新易盛的持仓市值分别高达2605.28亿元和2055.38亿元。这两家公司，是仅有的两只持仓市值超过两千亿元的个股。
若进一步分析持股数量，可观察到光产业链内部呈现出明显的分化态势。新易盛在第二季度实现了公募增持，共计8179.97万股；与此相对，中际旭创则遭遇减持，数量为2454.80万股。光迅科技、剑桥科技以及仕佳光子等公司，则收获了公募的增持。而在中天科技、亨通光电、长飞光纤光缆等公司，公募持股数量则出现了显著下降。
公募基金并未完全撤离光产业链，同时也没有沿着整个产业链进行同步加仓。新增的持仓主要聚焦于光模块、光芯片以及部分光器件类企业，与此同时，资金也流向了半导体设备、存储技术、PCB板以及国产算力等领域。
（注：本文呈现的持仓数据，采纳的是公募基金的整体统计口径，包含了主动管理型基金与ETF基金。需要指出的是，持股数量的变动，并不完全能够等同于个别主动管理型基金经理的独立操作行为。）
新易盛在第二季度获得了公募增持共计8179.97万股，光模块与光芯片领域依然吸引着资金的持续流入
光迅科技、剑桥科技以及仕佳光子的持股数量也实现了明显攀升。统计显示，第二季度内，公募基金增持光迅科技达到2337.19万股，增持剑桥科技A股为2133.60万股，增持仕佳光子1888.92万股。依据期末持股量与单季度的变动幅度进行倒推，这三家公司的持股量均较第一季度末实现了翻倍增长，其中剑桥科技A股的持股量大约达到第一季度末的四倍。同期，剑桥科技H股也获得了公募增持，共计773.60万股。
在天孚通信、源杰科技与太辰光，公募基金的增持数量分别为1495.00万股、1485.13万股和1054.86万股。天孚通信的期末持股数量提升至9426.70万股；源杰科技在期末已经被678只基金持有，其持股数量达到3459.23万股，对应的持仓市值为652.41亿元；太辰光的持股数量增加至1325.75万股。
中际旭创的情况则有所不同。该公司在第二季度末，公募基金的持股数量为2.05亿股，较上一季度减少了2454.80万股。作为同在光模块领域的头部企业，新易盛获得了大幅度的增持，而中际旭创的持股数量则出现了回落。
在中天科技与亨通光电，公募基金的减持数量均超过了1亿股，“追光”投资并非遍及整个光产业链
部分属于光产业链的企业，在第二季度其持仓数量出现了显著的回落，其中，光纤光缆类企业的分布相对集中。
中天科技被公募基金减持了1.89亿股，使得其在第二季度末的持股数量下降至2.36亿股；亨通光电则被减持1.36亿股，期末的持股数量为2.58亿股。长飞光纤光缆H股在第二季度被减持了3671.14万股，而A股长飞光纤同样被减持了1393.37万股。
部分属于光模块以及光器件的企业，其持仓数量同样有所下降。德科立在第二季度内被减持了1840.75万股，腾景科技被减持1362.61万股；罗博特科、华工科技与光库科技，被减持的数量分别为592.09万股、158.98万股和97.97万股。
在光纤光缆领域，并非所有企业的持仓都出现了减仓的情况。永鼎股份在第二季度获得了增持，共计6345.59万股，使得其在期末的公募持股数量达到2.16亿股，在该细分领域中，其增持幅度较为突出。
综合来看，第二季度公募基金对于光产业链的配置并未出现明显的降温现象，但并不存在整条产业链同步加仓的情况。资金更多地流入了光模块、光芯片以及部分光器件企业，而在光纤光缆板块内部，则呈现出增减互现的局面，公募基金的持仓选择进一步聚焦于产业链的具体环节与个别企业。
AI硬件依然属于共识范畴，业绩兑现速度成为筛选的关键标准
多位基金经理在其第二季度的报告内持续强调了AI算力基础设施作为投资重点。融通产业趋势的季报提及，由于Coding、Agent等应用的快速发展，数据调用量呈现快速增长的态势，进而带动了光模块、PCB以及上游电子布料、覆铜板等产品的需求提升；红土创新新科技的季报则提示，科技板块正处于预期高涨的环境下，后续投资评估需要以公司业绩的兑现程度作为重要基准，全面衡量估值水平与预期定价。
诺安基金权益投资事业部的副总经理兼研究部总经理邓心怡表示，“到2026年，全球人工智能产业将主要以创新产品为引领，逐步从‘基础设施投资阶段’过渡至‘商业化变现阶段’。”随着大模型在编程、长程推理和多智能体协作等应用场景中持续演进迭代，算力投资正更多地由推理需求所驱动，产业对于高算力密度、低延時以及高效率算力集群的需求依然旺盛。
存储技术也成为了部分基金经理在报告中重点探讨的领域。方正富邦核心优势基金的基金经理吴昊，在其季报中将“存力”视为系统整体性能的关键枢纽，认为HBM、DDR5和企业级SSD等产品在结构性供需层面出现了改善，有望显著提升相关企业的盈利能力与收入预期。
诺安基金的一位基金经理周靖翔表示，“第二季度，在人工智能的持续带动下，先进算力、存储、模拟以及功率等几乎所有类别的芯片，都呈现出需求蓬勃增长的态势，全球半导体产业的整体发展趋势与资本市场的表现实现了同频共振。”他还补充提到，国内存储领域的龙头企业IPO进程取得了实质性的进展，存储芯片价格上涨所带来的现金流以及上市募资活动，正为国产存储的布局提供资金支持，预计国产存储技术的布局将得以进一步加速。
产业端对于资本市场的预期表现出更为审慎的态度。中昊芯英的杨龚轶凡在接受财联社记者采访时指出，一款全新的AI芯片，从架构验证、流片试产、软件栈迭代直至客户适配和规模化商用，从零到一通常需要历时5至6年甚至更长的时间，软件栈的成熟同样需要持续3至5年的迭代过程。最终形成的长期竞争力，将取决于自研硬件架构、软件生态系统、供应链交付能力以及客户服务体系的构建水平。
他还提到，当前AI芯片行业普遍存在市场预期过度超前于产品实际落地和业绩兑现的情况，企业需要严格遵循研发、客户适配以及供应链逐步完善的实际节奏，不应为了迎合短期的市场预期而盲目加快产品的交付步伐。
从第二季度重仓股的分布情况来看，公募基金对于AI硬件的配置并未出现收缩，其持仓的重心已经从单一的光模块进一步扩展至光芯片、国产算力、半导体设备、PCB板以及存储技术等板块。高景气度依然是投资主线，不同基金经理之间的差异，更多体现在估值水平、业绩兑现的速度以及产业链各环节的供需变化等方面。
