7月22日，芯片行业依然呈现强劲上涨势头。半导体设备ETF招商（561980）开盘后大涨超过6%，其核心成分股北方华创上涨5.69%。材料板块表现不俗，有研新材、雅克科技均涨超5%，金海通也显著上涨超4%，零部件龙头企业江丰电子涨超2%，寒武纪、海光信息分别上涨1.7%和1%，然而中微公司和中芯国际却走势分化，出现回调。
一、【海内外芯片携手上涨，电子行业单日吸金116亿】
从资金流向来看，7月21日芯片股掀起涨停潮时，电子板块获得巨额净流入116.66亿元，位列当日申万一级行业首选。科创50指数当日暴涨10.73%，创下年内最大单日升幅，市场普遍认为这是在恐慌情绪消退后进行集中验证，去杠杆风险已进入释放后期阶段。
但市场整体拥挤度并未完全缓解，高波动行情或将持续。多数机构策略建议，对于科技板块的起伏需保持理性态度，既不要在快速上涨时盲目追高，也不要在剧烈下跌时过度恐慌。（消息来源：英大证券）
海外市场在隔夜表现同样积极，美股主要指数整体收红，费城半导体指数上涨5.21%，创下自2022年6月22日以来的最大单日涨幅。存储行业表现抢眼，闪迪股价上涨超14%，SK海力士涨超13%，西部数据、美光科技均上涨超12%，铠侠ADR亦大涨超17%。
部分华尔街分析师指出，在经历大幅回调后，当前正是布局芯片股的良好时机。摩根士丹利上周一表示，美国存储芯片股的抛售潮为市场提供了绝佳介入机会，因为数据中心对存储芯片的需求持续走强。瑞银、摩根大通也预测芯片行业将迎来短期反弹。
二、【资金冲击过后，市场与科技板块走势展望】
中泰证券分析认为，现阶段无需过度担忧，当前至8月初科技板块或出现力度较强的波段反弹，但这并非长期上升行情的开始。
首先，重要的IPO发行对市场环境有客观要求。长鑫科技本次发行定价为8.66元每股，发行价低于部分市场预期，反映出监管层对上市估值的审慎考量。低估值发行为后续上涨预留空间，上市后估值修复或将推动存储、半导体设备、科创及券商板块企稳回升。
其次，当前位置形成的底部结构比之前更具支撑力。上周五上证指数收报3764.15点，虽然跌破年线并创下年内新低，但这一破位发生在长鑫、宇树等重要IPO尚未完成之际，持续有效下穿年线的可能性不大。
再次，本轮调整中长线资金承接意愿明确。近期A股大幅回调期间，股票型ETF、宽基指数ETF均呈现明显资金流入。
此外，海外韩国市场杠杆去化进入后期阶段。韩国KOSPI指数前期暴跌触发熔断机制，极端恐慌情绪释放后边际影响逐步递减。最新数据显示，韩国股民融资余额已降至4月以来最低水平，较6月底峰值回落超13%。摩根大通认为最剧烈的去杠杆压力或已基本结束。
同时，海关数据显示，7月上旬韩国出口额接近550亿美元，同比增幅超过52%。半导体行业是主要增长动力——在此期间韩国半导体产品出口量达到去年的2.8倍。
三、【研究机构：用好反弹机会调整仓位，平衡科技与防御配置】
展望后市，中泰证券强调，当前至8月初市场可能展开强势反弹，但并非科技板块的主升浪行情，海峡局势僵持也存在超预期风险，或将对人工智能板块造成分歧。配置策略上，科技内部优先关注国产半导体设备、存储芯片和算力方向，可在反弹过程中根据市场拥挤度适当减仓。科技外延可关注有防御属性的板块。
英大证券建议，仓位较重的投资者可抓住反弹时机调整持仓结构，优先选择估值与业绩匹配度更高的细分领域。对于仓位较轻的投资者，则可耐心等待市场震荡整固后的明确信号。
半导体设备ETF招商（561980）追踪中证半导体指数，全面覆盖中微公司、北方华创、拓荆科技等设备股，以及沪硅产业、南大光电、中船特气等材料龙头（占比80%），还包括寒武纪、海光信息、中芯国际等CPU/GPU和晶圆制造龙头企业（占比20%），其中"长鑫存储"相关概念占比近60%，前十大重仓股集中度接近80%，同类产品中最高。
数据显示，截至7月21日，中证半导体指数自2020年至今累计涨幅达532%，在科创芯片（349%）、半导体材料设备（368%）等同类指数中位居首位，中长期维度有望展现更高弹性。
风险提示：基金投资存在风险，投资需谨慎。
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