科技股一波急跌，A股“股王”的悬念重新浮现——铁打的茅台又回来了。
7月20日，贵州茅台高开后迅速冲高到1329元，之后在高位震荡整理，全天买盘明显偏强，最终收报1327.50元，涨幅5.95%，成交额达到139亿元。
从近期走势看，贵州茅台已经连续多个交易日逆市上涨。在大盘整体承压的环境里，它同时具备红利和防御属性，走势明显跑赢市场。过去7个交易日，有6天收涨，区间涨幅超过12%。
另一边，寒武纪和中际旭创都从高位回落了近30%，今日收盘价分别是1209元和1004元，已经低于贵州茅台。
排在茅台前面的只剩联讯仪器和源杰科技，差距也在大幅收窄。联讯仪器从2777.77元回落超千元，今天收盘报1706元，上周五最低探到1586元。源杰科技今天重挫15.25%后，股价收在1403元，盘中最低跌至1324元，跟茅台几乎持平。
贵州茅台这轮上涨的核心动力，来自飞天茅台年内第二次提价释放的积极信号。7月17日晚，贵州茅台公告，自7月18日零时起，飞天53度500ml贵州茅台酒在i茅台平台的零售价从1539元/瓶调整为1639元/瓶，销售合同价从1269元/瓶调整为1369元/瓶。这是继今年3月底首次提价后，不到四个月内的又一次调整，打破了过去“数年一调”的老规矩。
市场把这次调价解读为茅台市场化定价机制正式成型的标志。以“随行就市、供需适配”为原则的动态调价体系，意味着价格调整将趋向常态化，渠道炒作空间被持续压缩，产品定价权重新回到厂家手里。机构普遍测算，本次提价将直接增厚2026年净利润约2.5%至3%，叠加前两次提价效应，三次提价累计对全年净利润的增厚幅度约达6%，业绩确定性得到强化。
此外，国务院7月13日正式批复发布了《扩大消费“十五五”规划》，作为国内第一份消费领域的国家级顶层规划，政策层面对内需消费的支撑预期同步升温，为茅台这类消费龙头提供了估值修复的宏观背景。
华泰证券研报中，贵州茅台目标价为1650.48元，认为这次提价具备较强信号意义。近期飞天茅台批价较长时间维持在1650元以上，终端需求韧性得到验证，中秋旺季前调价有助于稳定渠道预期。兴业证券同样维持“买入”，预计此次提价将贡献2026年收入增量约27亿元、利润增厚约16亿元。
风险提示：此文章不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
