阿里巴巴正经历着万亿市值的跌落，股价持续探底。6月26日，港股开盘后继续走低。上午盘中最低来到89.2港元，上午11点40分时报价89.8港元，下跌了5.47%，半日成交额达到68亿港元。其他主要电商平台也面临压力，京东集团股价报96.25港元，下挫了2.53%；美团股价则报65.50港元，下跌了1.06%。美股市场在当天早些时候已经显示出疲态，阿里巴巴收于95.07美元，跌幅达4.74%，拼多多股价也下跌了3.22%。
单日股价的下跌只是表层的现象，深层次的市值缩水更为严重。回想2025年10月，因AI业务增长的预期和云业务前景被看好等因素，阿里巴巴的港股股价达到185.172港元的记录，那时的总市值超过3.55万亿港元。但到现在，股价相比高点已经减少了一半，港股市值总共损失了超过1.8万亿港元。在美股市场，去年10月股价最高达到192.67美元，当时总市值超过4500亿美元，而目前美股市值相比峰值已经蒸发超过2200亿美元。
股价的跌势没有停止，新低纪录不断刷新。今天上午，港股继续走低，阿里巴巴股价创下过去16个月新低。在美股市场，昨天盘中最低看到94.71美元，这同样创下了2025年6月以来52周的最低点。今年以来，阿里巴巴港股的累计跌幅超过33%，其表现明显弱于恒生科技指数的整体趋势。
股价承压并非由单一因素导致。刚刚结束的618电商大促表现并不理想，花旗等机构认为这可能是近16年来最平淡的一次大促，复旦大学大数据实验室统计全网线上GMV同比增速只有3.2%，电商整体增长放缓影响了零售板块的估值。同时，市场传言阿里巴巴可能出售游戏公司灵犀互娱来增加现金流，公司对此尚未确认。为了应对股价下跌，阿里巴巴继续进行股份回购，6月24日在美股回购了99.2万股，花费了约1249.79万美元。来源：星河商业观察
