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界面新闻记者 邹文榕采写
证券行业的外延并购有望迎来新的竞争者。
7月15日当晚，国海证券（000750.SZ）披露公告，董事会批准该公司参与竞拍大通证券51.59%的股份。
根据京东资产交易平台的信息，大通证券51.59%股份的第三次拍卖于7月16日14时启动，至7月17日14时截止。本次竞拍底价设定为32亿元，相当于二拍起拍价的九折，一拍拍卖价的七成。目前，国海证券是唯一提交竞拍申请的机构。
图源：京东资产交易平台
此前的两场针对大通证券股权的拍卖均无参与竞拍者。即便如此，每次拍卖都吸引了超百人关注，其中第一场拍卖的围观人数一度超过两万。
大通证券是华信信托旗下核心优质资产。当前，华信信托正处于破产重整的特殊时期，大通证券股权拍卖的资金回笼情况，对华信信托风险处置意义重大。
本次拍卖涉及的大通证券股权分为三类：华信信托直接持有的9.32亿股（占比28.25%），华信信托全资子公司海创汇通持有的3.02亿股（占比9.16%），以及海创汇通指定第三方承接的华根机械所持有的4.68亿股（占比14.18%）。
到目前位置，上述股权均存在质押状态，总质押股份数为7.73亿股（占比23.44%）。
关于参与竞拍，国海证券在公告中指出，由于是公开竞买，且依据大通证券章程，股东转让股权时其他股东拥有优先购买权。所以存在竞买失败的可能性。要是竞买成功，公司将获取大通证券的控制权。依据监管要求，公司取得大通证券控制权的事项需要中国证监会批准，因此此次交易能否最终实现存在不确定性。
谈及参加竞拍的理由，国海证券表示，收购大通证券股份有助于扩大资产与业务体量，整合财富管理业务的客户资源，进一步加强业务影响力和市场竞争力，提升业务收入和市场占有率，这对公司和股东都有利。预计本次交易完成后不会产生新增关联交易，也不会与公司关联方形成同业竞争。
大通证券是大连市内唯一设点的证券公司。2025年年度报告显示，公司总资产105.24亿元，净资产52.15亿元，当年实现营业收入4.19亿元、净利润1.34亿元。
其中，经纪业务全年创造营收2.46亿元，作为主要创收来源；其次是两融利息收入，全年创收1.14亿元。其他业务板块的创收偏低，比如固定收益业务营业收入仅为2521.37万元，交易及衍生品业务收入1235.49万元，投行业务收入93.53万元。
从整体观察，大通证券在行业中的总资产排名为92位，净资产排名为86位，营业收入排名为111位，公允价值变动收益排名77位，证券投资收益排名115位，代理买卖证券业务净收入排名88位，利息净收入排名58位，投资银行业务净收入排名112位，财务顾问业务净收入排名105位，利润总额排名93位，净利润排名93位。
可以看出，大通证券基本上专注于经纪、两融、自营固定收益等成熟低风险领域。
国海证券是广西省唯一具备全牌照的国资券商，无论从资产规模还是营收体量来看，都明显大于大通证券。
至2025年末，国海证券资产总额达到688.89亿元，净资产234.37亿元，净资产排名位列行业第36位。2025年，公司营收、净利润分别为34.55亿元和8.50亿元。
若以2025年数据简单合并计算，一旦顺利获取大通证券控制权，合并后的主体净资产预计能达到286.52亿元，国海证券的行业排名有望从第37位上升至第30位。
通过这次合并，国海证券的服务网络也将借助大通证券在北方地区完成战略性部署。
数据来源：Wind、界面新闻整理
